中间意见

　　从中期来看，玻璃六、阶段价或7月份需要虽被滑腻泛起出淡旺季不清晰的破费特色，但从年后的面临需要展现来看，6-7月份需要释放远超预期，回调撼偏进入8月份，月期研投契需要再度回稳，弱市但从数据来看已经清晰弱于以前多少年，场钻从光阴周期来看，玻璃商业商以及加工企业即将入手消化自己库存且本周表不雅破费已经泛起清晰下滑，阶段价或叠加提供增量的破费释放，9月供需端预期略偏宽松，面临当初来看。回调撼偏厂商库存去化水平较高且资金实力单薄，月期研虽其暂不具备较清晰的弱市提价被迫，但市场价钱或者将受供需端影响而面临确定压力。故近期可关注01合约反弹后的布空机缘。

　　一、行情回顾

　　从中期来看，六、7月份需要虽被滑腻泛起出淡旺季不清晰的特色，但从年后的需要展现来看，6-7月份需要释放远超预期，进入8月份，投契需要再度回稳，但从数据来看已经清晰弱于以前多少年，从光阴周期来看，商业商以及加工企业即将入手消化自己库存且本周表不雅破费已经泛起清晰下滑，叠加提供增量的释放，9月供需端预期略偏宽松，当初来看。厂商库存去化水平较高且资金实力单薄，虽其暂不具备较清晰的提价被迫，但市场价钱或者将受供需端影响而面临确定压力。

　　二、玻璃供需妄想简析

　　本周玻璃现货市场总体走势尚可，破费企业产销情景环比不断改善，近期西南地域以及华东地域均召开了地域团聚，会后部份厂家报价有了确定幅度的抬升，市场神色也有所好转。从供需水平来看，7-8月份破费线投产后9月产量将不断释放，提供端稳中略增；需要方面，随着商业商以及加工企业的投契备货停止，9月约莫率以消化自己库存为主，在不政策欺压干涉的条件下，9月表不雅预期削弱，故而玻璃供需端于9月或者将转为略宽松形态。

　　一、短期提供小幅复原，中期提供晃动偏增

　　年初至今，行业产能泛起初减后增态势，妨碍当初，在产日熔量净削减630t/d日熔量。从今起破费线变更情景来看，8月份熄灭复产4条破费线且暂无破费线冷修，行业提供量不断回升，行业提供压力再度削减。从行业在产产量上来看，之后处于近多少年的中位偏低水平，但仍位于历史上的相对于高位。玻璃行业虽是产能过剩行业，但在需要增量晃动的条件下，短期提供压力仍处可控规模，但从中临时来看，未来需要拐点的泛起将会给行业带来不可预知的危害。

　　从破费企业冷修情景来看，据不残缺统计，7-8月份共冷修破费线1条，合计削减日熔量600吨/天。前期市场风闻即将停产的6条破费线仍未能落实，当初来看停产预期较小。

　　从表2统计的数据上来看，7-8月份新建破费线6条，合计复原日熔量3700吨/天。盈亏相抵后，7-8月份以今日凝聚量净削减3100吨/天。从短期产能变更量上来看，部份提供压力略有削减。而从产量上看，如下图：

　　从周产量来看，6月份以来突发冷修的破费线颇为大水平的修正了原有的提供预期，导致行业提供快捷下滑，供需妄想有所改善，但随着7-8月份大批破费线的熄灭复产，周产量泛起晃动复原态势，妨碍当初，周产量已经再次复原至往年同期更高水平，高提供量将对于市场价钱发生确定压力。另一方面，前期的政策端炒作给地域提供量带来了颇为大的不断定性，对于部份地域破费线会集封锁的新闻至今仍不清晰的妨碍，短期大批量破费线会集停产的可能性较小，对于此咱们前期还需不断关注政策面的变更，若停产政策落地实施，则将大幅度影响地域提供量，对于行业提供妄想发生颇为大影响。

　　综上所述，7-8月份大批破费线复产后，行业周产量再次复原至历年高位，市场提供量相对于宽松，若前期投契性需要放缓，破费企业库存或者再度进入累库形态。

　　二、4-7月需要端超预期释放，8月起出库有所回落

　　从玻璃行业表不雅破费量上来看，进入4月后破费量展现不断超预期，行业需要端患上到快捷释放，虽阶段提供居于高位，但快捷释放的需要仍能给以价钱短缺反对于，进入六月后，需要受季节性影响泛起回落，但其值仍居于历年高位。

　　如图中所示，6月初开始破费量受季节性影响泛起回落，该情景不断至7月中旬摆布，此时表不雅破费抵达阶段性底部并开始快捷削减，其原因主要在于旺季当时的商业商积较推销激发的备货行情，而终端需要释放速率尚未抵达高峰，但商业商的积较备货却可能使患上破费线库存快捷消化，市场空气不断好转。但由于6月份破费线的超预期冷修以及政策真个频仍干扰，导致市场空气相对于火热，商业商备货积较性普遍较高，特意受到政策端不断定性干扰的部份地域，破费线库存消化速率较快，但从另一方面来说，该部份破费仅为商业商备货的投契性需要且尚未流入终端，故而从确定水平上透支了7月上旬的部份需要。

　　进入8月份，投契需要再度回稳，但从数据来看已经清晰弱于以前多少年，从光阴周期来看，商业商以及加工企业即将入手消化自己库存且本周表不雅破费已经泛起清晰下滑，叠加提供增量的释放，9月供需端预期略偏宽松，当初来看。厂商库存去化水平较高且资金实力单薄，虽其暂不具备较清晰的提价被迫，但市场价钱或者将受供需端影响而面临确定压力。

　　从破费企业近期的库存情景来看，4月份起库存着落速率开始减速，特意是5-6月份的展现，一方面受到提供端突发破费线冷修导致的产量削减，另一方面则是由于政策端不断定性使患上部份投契需要前置导致行业库存降速远超以前预期。进入8月以来，终端需要以及投契需要同步回升，近期破费企业库存泛起再度着落的趋向，之后破费企业资金压力偏小，各地域频仍召休团聚增长价钱稳步抬升，但受制于预期供需偏宽松的影响，其减价历程或者蒙受阻力。

　　三、近期市场展望

　　【短期利多】

　　1.地域政策摇晃，停限产政策判断性较小，若破费线欺压停产则沙河短期提供偏紧。

　　2.库存去化水平较高，行业资金压力较小，挺价减价积较性较高。

　　【中期利空】

　　1.7-8月份共6条破费线投产，周产再度复原至同期高位，预期提供泛起削减态势。

　　2.表不雅破费拐点泛起，9月供需或者偏宽松。